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  • 转型期的长城人寿:多家小股东拟出局,加快步入盈利周期-

    发布时间: 2020-08-05 23:19首页:主页 > 保险 > 阅读()

    中国二十二冶集团有限公司(以下简称“二十二冶集团”)在天津产权交易中心挂牌转让的长城人寿保险股份有限公司(以下简称“长城人寿”)3000万股股份,即将结束首个挂牌期,尚在等待意向受让方的出现。

    蓝鲸保险梳理梳理发现,近三年来,长城人寿多笔股权在交易平台上挂牌转让,但从公开信息来看,尚无成功案例。业内人士分析,股东出售股权,除了保险公司的业绩情况,或存在聚焦主业,回流资金等多方面考虑,但小额股权变更不会对公司经营造成影响。

    4月,银保监会批复刘卫平担任长城人寿总经理,与董事长白力组成核心领导班子,履新到位后,长城人寿也在持续深入价值转型,预期通过驱动变革、转换动能、优化结构、降本增效和防范风险,推动新旧动能转换,聚焦盈利和价值提升。

    回流资金,数家股东意图转手长城人寿股权

    2020年3月,二十二冶集团将持有的长城人寿3000万股股份(占总股本的0.54%),在天津产权交易中心挂牌,转让底价7520万元,折合每股约2.51元。若转让完成,二十二冶集团将出清股权,退出长城人寿。

    据悉,该笔股权转让信披截至日期为8月3日,若信息发布期满后,未征集到意向受让方,不变更信息披露内容,按照5个工作日为一个周期延长,直至征集到意向受让方。从条件来看,意向受让方须为境内依法设立且有效存续的企业法人,具有良好的财务状况和支付能力。

    蓝鲸保险注意到,近三年来,多家股东都曾意图转让长城人寿股权。

    2018年11月至2019年9月期间,某公司在北京金融资产交易所挂牌转让长城人寿11.78%股权,对应约6.51亿股,转让价格17.85亿元,折合每股2.74元,直至挂牌期满项目终结,仍未寻得接盘方。尽管北金所公开信息未明确点明转让方身份,但从持有长城人寿11.78%股权、注册地在厦门等重要线索来看,指向厦门华信元喜投资有限公司。

    更早前,2017年,长城人寿四家小股东,涌金投资控股有限公司、国金鼎兴投资有限公司、北京广厦京都置业有限公司、拉萨亚祥兴泰投资有限公司在北京产权交易所联合转让11.51%股权,其中前三家均为出清股权。该部分股权原本预计由北京华业资本控股股份有限公司受让,后因其资质问题,转让计划流产。同年,完美世界两度挂牌转让长城人寿0.27亿股股权,占比0.96%。

    据悉,长城人寿股权较为分散,目前共有19家股东,前三大股东北京华融投资、金昊房地产和金融街投资,持股比例分别为 19.99%、15.57%和 15.13%,华融投资为金昊房地产的控股股东,也是金融街投资的全资子公司。因此,金融街投资直接及间接持有长城人寿 50.69%股份,西城区国资委直接及间接持有金融街投资100%股份,为长城人寿实际控制人。

    “保险公司小额股权变换不会对公司经营造成影响,某种程度上说,换一换能够引入新鲜的血液,也是一种好事”,上海对外经贸大学保险系主任郭振华对蓝鲸保险分析称。此外,近年部分中小型民营企业生存压力加大,挂牌出售保险股权能够回流资金;部分国有企业在“聚焦主业”的导向下,加快处置资产,整合资源,瘦身健体。

    是否能够成交,则取决于“接盘方”的考虑,譬如财务投资还是战略投资,前者更看重标的公司的经营状况,战略投资更多考虑所占股比,竞拍价格取决于公司经营状况以及对未来发展的判断。

    战略转型调步伐,长城人寿深化价值发展

    从经营来看,长城人寿的盈利之路并不平坦。

    成立于2005年的长城人寿,在2012年首度实现234.5万元盈利,此后三年盈利能力逐步提升。变化发生在2016年,当年,长城人寿转盈为亏,2016年至2018年连亏三年,亏损额分别为-5.19亿元、-7.23亿元、-15.93亿元 。据了解,长城人寿2018年出现大幅净亏损,与投资收益较预期差距较大不无关系。

    不过,转型势必要经历阵痛,但也是为未来盈利打基础。2019年,长城人寿深化中期发展转型,对新五年规划实施情况进行评估及中期调整,聚焦“盈亏平衡、价值成长”目标,在承保端和投资端双轮驱动,拓市场保增长,调结构提价值,抓投资稳收益,降成本增效益。

    长城人寿介绍,公司在2019年全面达成保费、投资、费控、利润等指标。具体来看,业务方面,长城人寿实现原保费收入80.89 亿元,较2018 年同比上升30.70%,综合收益2.2亿,净利润0.92亿,如愿打平盈亏。2019年的利润,同样得益于投资,去年长城人寿连续加仓金融街(000402.SZ),投资策略的落实,增厚了其投资收益。

    2020年上半年,受疫情、行业整体情况影响,长城人寿再度陷入亏损状态,1季度亏损0.76亿元,2季度盈利0.19亿元,上半年净亏损0.57亿元。

    7月28日,中债资信评估有限公司发布长城人寿2020年资本补充债券(第一期)跟踪评级报告,从经营风险、财务风险等角度对长城人寿进行“体检”。

    报告提及称,当前长城人寿资产资产规模基本保持稳定,但持有的固定收益类产品(包括公募债券和信托计划)发生信用风险金额为 18.1亿元,已计提资产减值 13.08 亿元,“对利润造成侵蚀,关注未来回收情况”。此外,长城人寿2019年财务投资收益率为 4.47%,综合投资收益率为 5.00%,低于行业平均水平。

    一位寿险业内人士预判,长城人寿盈利能力受资本市场影响有所波动,下一步,公司或需继续夯实投资端“压舱石”,在严控投资风险的基础上,优化资产配置,加强投资管理,引入市场化考核机制,从而提升投资收益。

    上述寿险业内人士向蓝鲸保险介绍,长城人寿业务结构以传统寿险和分红险为主,业务质量尚可,但在行业竞争形势下,需要不断提升机构产能,提高投入产出效率,加强费用精细化管理,既要开源也要节流。

    人事方面,今年4月,银保监会批复核准刘卫平担任长城人寿总经理,新任总经理刘卫平有丰富的行业经验,将与董事长白力搭配,组成长城人寿核心领导班子,进一步完善经营管理团队。

    当前,长城人寿发展进入价值转型2.0新阶段,确定“防控风险、聚焦价值、降本增效、稳定盈利”的发展思路,预期通过驱动变革、转换动能、优化结构、降本增效和防范风险,聚焦盈利和价值提升,推动新旧动能转换,加快步入盈利周期。成效如何,拭目以待。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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